O sistema financeiro tradicional está em transição para uma economia digital. As novas tecnologias e os criptoativos tiveram papel fundamental para esse processo. Além destes, a nova tendência que está ajudando a consolidar essa mudança é a tokenização de ativos reais.
Também conhecido pela sigla RWA (Real World Assets), a tokenização é um processo de criar a representação virtual de ativos como ações, commodities e até títulos de dívidas. Além disso, também possibilita fracionar bens e produtos que antes não eram divisíveis.
E por que esse conceito se tornou tão relevante? Muito mais que liquidez e flexibilidade a um segmento que era limitado pelo espaço físico, os RWA apresentam novas oportunidades e representam a consolidação das criptomoedas, o que pode aumentar a negociação de ativos digitais como o bitcoin (BTC) e o ether (ETH).
Conheça mais sobre o RWA e a importância da tokenização de ativos reais:
- O que é tokenização?
- O que pode virar token?
- Qual a importância do RWA?
- Quais são as vantagens?
- Os desafios
- Exemplos: 7 projetos para conhecer
O que é tokenização de ativos reais?
Representado pela sigla RWA (Real World Assets), a tokenização de ativos reais consiste na transformação de algum ativo de valor, produto ou serviço que existe no mundo físico para uma versão digital criptografada na blockchain. Além disso, também vale para representar os direitos de propriedade de um ativo.
Existem diversas categorias de tokens conforme a finalidade do ativo. Assim, um token pode ser de: segurança (security token), utilidade (utility tokens), pagamento e não-fungíveis (NFTs).
Como funciona o RWA?
A tokenização acontece a partir de smart contracts. No processo, o ativo pode ser fracionado em diversos tokens ou transformados em uma versão única e completa (NFT). Por estarem na blockchain, é possível mover, gravar novas informações ou armazenar o token.
A versão digital do ativo segue a colateralização de preço, ou seja, quando o preço do ativo no mercado muda, os tokens acompanham a variação. Assim, se a venda tiver lucro, a proporção equivalente em tokens é destruída, o que aumenta o valor individual do ativo.
Antes da tokenização de ativos financeiros, os bancos utilizavam tokens como códigos de acesso para um sistema de dados protegido por criptografia. Por isso, a tokenização é uma evolução da gestão de dados e uma estratégia para aumentar a adoção de ativos digitais.
O que pode ser tokenizado?
Uma das traduções de “token” é símbolo, o que pode ser usado como representação criptográfica de dados. Independente disso, qualquer ativo do mundo real (físico, bem, produto ou serviço) pode ter uma representação digital no formato de token.
O exemplo mais comum são os NFTs, mas também é possível tokenizar:
- Ações de bolsa de valores;
- Commodities como o café, milho, boi gordo, petróleo e ferro;
- Metais preciosos;
- Títulos de dívidas;
- Títulos de créditos;
- Valores mobiliários/imóveis.
Leia mais: Backed Finance transforma títulos do Tesouro em tokens no mercado cripto
Qual a importância do RWA?
A digitalização da economia está acontecendo no mercado financeiro. Nesse processo, o dinheiro de papel está sendo substituído por transações online, há crescente uso de stablecoins e bancos centrais estão desenvolvendo suas moedas digitais (CBDCs).
Nessa evolução da economia, o processo de tokenização de ativos é fundamental para a transição digital. O RWA exemplifica a reestruturação de produtos e serviços financeiros em um ambiente completamente digital. Além disso, a tokenização representa a consolidação da tecnologia blockchain, um dos principais pilares do mercado cripto.
No mercado financeiro tradicional, a negociação pode ter restrições, como exigir plataforma específica ou fazer restrição da forma de pagamento. Essa limitação cerceia o poder de oferta e demanda, além de impedir o aumento da liquidez do ativo.
Enquanto isso, a tokenização de ativos do mundo real soluciona esses problemas, pois abre espaço para novos mercados e permite a integração de diferentes plataformas de negociação. Com isso, criptomoedas são aceitas na compra e venda de tokens.
Quais são os benefícios da tokenização de ativos reais?
Os ativos reais tendem a ser mais estáveis do que os seus pares, já que são menos afetados por flutuações de mercado, até mesmo no caso de ciclos macroeconômicos. Esses são considerados ativos seguros em momentos de alta inflação ou juros flutuantes.
Por outro lado, os ativos reais têm um problema claro para quem investe: a liquidez. Como eles são ligados à forma física, são mais difíceis de serem vendidos e têm taxas maiores para transação. Além disso, têm custos de carregamento e armazenamento mais altos do que os ativos financeiros. Por exemplo, barras de ouro físicas precisam ser armazenadas em instalações de terceiros, que cobram taxas mensais de aluguel e seguro.
Então, além dessas vantagens, por serem negociados na blockchain também há como benefícios:
Acessibilidade
A representação digital possibilita a integração de bens, produto e/ou serviços físicos ao universo cripto. Com isso, facilita a negociação de ativos, o que pode aumentar a quantidade de investidores e expandir a liquidez de mercado.
Eficiência
Como as operações são na blockchain, elas tendem a ser mais eficientes e concluídas em segundos. Além disso, a negociação do token pode ser diretamente entre dois usuários, ou seja, é possível eliminar intermediários da transação.
Transparência
Além da troca dos ativos reais sem as barreiras físicas e a transação direta de produtos físicos sem precisar de um intermediário, por usar a blockchain, também garante imutabilidade e transparência.
Como qualquer usuário pode acessar as informações, há mais transparência que outras formas de negociação usadas no mercado financeiro tradicional.
Segurança
A tokenização oferece mais segurança para a negociação, pois integra mecanismos de segurança das criptomoedas, como protocolos de validação de dados e mecanismos de consenso para validação de informações.
Divisibilidade
O processo de tokenização pode facilitar a negociação para ativos reais de valor através da divisibilidade. Com isso, a negociação é mais fluída, a liquidez do mercado aumenta e as transações podem ser personalizadas. Por exemplo, a tokenização possibilita a divisão de um imóvel comercial no valor de US$ 10 milhões em 100 mil tokens de US$ 100.
Essa fracionalização destrava a entrada de bilhões de investidores em potencial no mercado, além de garantir o aumento de liquidez desses bens físicos. Assim, a tokenização abre oportunidades para um novo conjunto de investidores e permite que eles diversifiquem o portfólio de investimentos com ativos que não podiam pagar anteriormente.
Então, a tokenização de ativos reais é diferente da negociação de ativos reais que leva de dias a meses para chegar a um acordo, envolve entidades externas para validar a documentação das transações e a elegibilidade do investidor, o que agrega custos extras ao processo.
Desafios para a tokenização de real assets
Apesar de estar cada vez mais popular, a tokenização ainda precisa vencer alguns desafios. O primeiro é a incerteza nas padronizações e códigos para desenvolver e gerenciar esses tipos de ativos. Os bancos e instituições financeiras ainda estão se adaptando a esse mundo.
A questão regulatória também é uma barreira, pois os ativos reais são mais regulados. Nesse sentido, reguladores já estão se coordenando para estabelecer estruturas legais para absorver os ativos digitais.
7 projetos de RWA
A tokenização é uma alternativa para interessados em investir no mercado de criptoativos, que desejam lastro no mundo físico, ou seja, algum item de valor que exista e seja palpável.
Conheça alguns dos projetos de tokenização e como eles entregam retorno ao investidor:
Imóveis
Os móveis são grandes referências de instrumentos de reserva de valor. Por isso, a Dynasty lançou um token de pagamento lastreado em imóveis localizados em quase todos os continentes (América do Sul, América do Norte, Europa e Ásia).
O token é aceito mundialmente e reconhecido pelas instituições reguladoras. Inicialmente, a empresa fundada pelo brasileiro Eduardo Carvalho, emitiu 1 milhão de tokens com valor unitário de 50 francos suíços.
Alimentos/agricultura
A proposta da Agrotoken é a tokenização de ativos reais relacionados a agricultura, como café, terras, açúcar, entre outros alimentos. Assim, é possível fazer a transferência da propriedade simultaneamente no mundo real e digital, facilitando a troca de grãos por dinheiro.
Para isso, a empresa usa a infraestrutura criada para dar suporte ao mercado cripto e aplica no agronegócio. Primeiro cria-se o lastro dos grãos, depois a versão digital (tokens), e, por fim, os algoritmos e processos que garantem que as transferências aconteçam ao mesmo tempo.
Carros de luxo
A plataforma CurioInvest vende partes de carros de luxo a partir de security tokens, cujo preço varia conforme o preço dos carros no mercado.
Os recursos pagam a compra de um carro que será revendido no futuro. Os detentores dos tokens recebem os lucros da revenda do veículo.
E além de ser dono de um carro de luxo, o investidor também vira participante de um seleto clube que compra e vende carros colecionáveis como ativo de investimento.
Cartão de crédito e débito
A Índia adotou o uso de cartões tokenizados em 2022 após o Banco Central do país determinar que nenhum banco de dados pode armazenar informações sobre os cartões dos consumidores. Assim, a tokenização de cartões foi uma forma de impedir o compartilhamento dos dados.
A criação do token acontece em um aplicativo que conecta o banco do usuário ao ativo digital criptografado. Para cada transação cria-se um token exclusivo no sistema com informações, sendo o suficiente para validar a compra, mas sem expor dados sensíveis sobre o usuário.
Assim, a tokenização de cartões de crédito e débito aumenta a segurança de transações financeiras, afinal, o comerciante não tem acesso às informações, o que protege os dados do consumidor.
Obras de arte
A tokenização permite a negociação de obras de arte em um mercado digital, sendo considerado um dos investimentos mais seguros do mercado. Além de telas, esculturas e peças raras sendo transformadas em NFTs (representação única no espaço digital), a tokenização também possibilita a negociação de apenas uma parte do ativo real.
Um dos tokens mais famosos do mercado de arte é o The Art Token (TAT). Cada token TAT é lastreado por obras de arte renomadas do pós-guerra e contemporânea. O gênero tem grande potencial de retorno e teve o desempenho mais estável dos últimos 50 anos.
As obras físicas são armazenadas em um depósito protegido pelo governo e 100% seguradas por companhias de seguros internacionais. O comprador não tem nenhum custo com o armazenamento e seguro.
Ouro
O ouro é a principal reserva de valor da humanidade, então, faz sentido existir um token lastreado em ouro físico à venda. A venda deles acontece em exchanges ou wallets desenvolvidas pelo emissor.
A Digix é uma das empresas que oferecem tokens lastreados em ouro. As barras físicas estão em cofres totalmente segurados localizados em Cingapura e no Canadá. Entretanto, o público pode verificar as informações por meio da blockchain.
Vale lembrar que os riscos desses investimentos são os mesmos do mundo real e retornos passados não garantem valorização futura.
Sistema de governo
A tokenização possibilita um sistema de governança descentralizado. Por meio de tokens de utilidade, o público adquire poder de votação e decisão de uma comunidade, funcionado semelhantemente aos projetos DAOs no mercado cripto.
A província de Bataan, uma pequena cidade localizada na ilha de Luzon nas Filipinas, criou um sistema eletrônico de governança mediante a aprovação da Lei do Sistema de Monitoramento Baseado na Comunidade.
Em fase experimental, o projeto cria tokens de utilidade e distribui aos cidadãos. Assim, a população pode votar por melhorias no local e gastos com o dinheiro público.
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